Badania

Z-Score

Formuła Z-Score służąca do przewidywania bankructwa jest oparta o wieloczynnikowy model opracowany przez Edwarda Altmana.

Formuła ta jest miarą kondycji finansowej przedsiębiorstwa I skutecznym narzędziem diagnostycznym, które potrafi przewidzieć prawdopodobieństwo bankructwa przedsiębiorstwa w okresie ok. 2 lat. Badania mierzące efektywność Z-Score na rynku amerykańskim pokazały, iż model skutecznie przewiduje bankructwo z prawdopodobieństwem 72%-80%.

Z-Score został opublikowany w 1968 roku przez Dr. Edwarda Altmana, doktora ekonomii finansowej i profesora na nowojorskim uniwersytecie Stern School of Business.

Wskaźnik Z-Score łączy w sobie pięć często stosowanych wskaźników finansowych, używając ważonego systemu opracowanego przez Altmana, aby oszacować czy firma znajdzie się w strefie firm zagrożonych bankructwem.
Zostało to obliczone dla firm przemysłowych, ale późniejsze badania wykazały, iż model ten jest również efektywny dla firm usługowych i handlowych.

Przygotowując raport korzystaliśmy z ogólnodostępnych źródeł informacji:

• Formuła Z-Score - J. B. Caouette, E. I. Altman, P. Narayanan, Managing Credit Risk;
• Dane finansowe spółek - Bazy danych Notoria Serwis sp. z o.o., za pośrednictwem serwisu www.securities.com;
• Cena akcji spółek - Bazy danych www.bossa.pl

Raport

ROCE

ROCE to pierwszy w Polsce ranking efektywności przedsiębiorstw ocenianej według wskaźnika zwrotu na zaangażowanym kapitale (Return on Capital Employed - ROCE). Publikacja ROCE jest ważnym wydarzeniem medialnym, każda edycja owocuje wieloma artykułami prasowymi poświęconymi rankingowi.

Ranking przygotowywany jest przez ekspertów firmy Kolaja & Partners, którzy gromadzą niezbędne dane i opracowują jego wyniki. Szczególną wagę i troskę przykładamy do zbierania i weryfikowania danych, zależy nam bowiem, by wyniki rankingu były praktycznym narzędziem dla właścicieli i zarządów firm biorących udział w ROCE. Zdajemy sobie sprawę, że tylko rzetelnie zweryfikowane i policzone z największą precyzją dane, mogą stać się podstawą do stworzenia miarodajnego źródła informacji dla firm. Dla zainteresowanych przygotowaliśmy więcej informacji o tym, jak liczymy ROCE i czego można dowiedzieć się dzięki temu wskaźnikowi.

ROCE to wskaźnik, który warto znać, pozwala on bowiem oceniać wyniki spółki z punktu widzenia interesu inwestorów, którzy powierzyli jej swój kapitał. Pomaga też menedżerom w zarządzaniu firmą - wskaźniki, z których się składa ilustrują bowiem faktyczny stan wielu obszarów działania każdej z nich. Dzięki naszym wyliczeniom menedżerowie mogą precyzyjnie określić, gdzie tkwi potencjał poprawy wyników, a także łatwo prześledzić w czasie wzajemne relacje między elementami i wykryć przyszłe problemy, gdy tylko relacje te zaczną się pogarszać.

W gronie przedsiębiorstw, które zapraszamy do wzięcia udziału w edycji rankingu ROCE jest 400 największych działających w Polsce firm, jednak ranking publikujemy dla 100 najlepszych. Dodatkowo wyodrębniamy minimum trzy podstawowe branże: handel, przemysł, usługi, i w każdej kategorii przyznajemy wyróżnienie. Obecność wśród firm, które najbardziej efektywnie gospodarują powierzonym kapitałem, ma wymiar nie tylko prestiżowy, ale i praktyczny. Wysoka pozycja w rankingu może ułatwić firmie zdobycie tańszego kapitału, który jest konieczny dla dalszego, dynamicznego rozwoju w warunkach otwartego rynku Unii Europejskiej. Z kolei firmy, które nie znajdą się w czołówce mogą w porę dostrzec żółte-ostrzegawcze światło i podjąć takie działania naprawcze, które zaprowadzć je niebawem na szczyty naszego rankingu.